Nord Pool : marchés spot, dérivés et indices de revenus des batteries | Julien Cossé

Parfait merci beaucoup merci pour votre accueil bon Ruben et moi on sait qu'on est la dernière session avant le cocktail donc on va essayer de d'être short and sweet comme on dit si j'arrive à faire fonctionner ça ok donc le sujet c'est comment nous on s'adapte les bourses de l'énergie au nouveau contexte contexte de marché bon j'ai essayé de résumer un petit peu mais ça ça a été le fil rouge de toute la journée ça a été le fil rouge de toute la journée ça a été le fil rouge de toute la journée ça a été le fil rouge de toute la journée ça a été finalement de regarder ce qui se passe sur le marché français je pense qu'il y a un point qu'on n'a pas abordé mais qui probablement est dans toutes les têtes c'est que cette année c'est la première année sans l'arène et en fait ça c 'est quand même quelque chose de très important d'un point de vue réglementaire parce que ça veut dire que tout ce qui est relatif au marché de gros ça devient quand même un peu plus important qu 'avant l'arène et notamment l'exposition des consommateurs mais aussi des fournisseurs qui fournissent à leurs clients en France les dilemmes qu'on a on en a discuté les protections gouvernement l'incertitudes politiques la volatilité et surtout finalement la thermosensibilité persistantes de notre système énergétique et effectivement tout ça c'est reflété dans la liquidité du marché et aussi dans la volatilité qu'on voit je voulais quand même alors après vous allez me dire ce sont les prix donc je vous ai mis les prix européens entre spots entre janvier et août on n'a pas septembre donc effectivement on voit pas la vision un peu pessimiste qu'on peut avoir pour la vie de l'année et donc on a un peu plus de temps pour le début de l'hiver mais quand même la France fait encore partie des pays européens qui sont les plus compétitifs en termes d'électricité on était à peu près à 74 euros en moyenne entre janvier et août les pays qu'on les prix les moins chers c 'est quand même les pays qui sont collés tout en haut d'Europe et qui sont finalement pas trop connectés au centre de l'Europe donc finalement la France s'en sort quand même plutôt pas mal ce que vous voyez pas parce que les couleurs sont très mal faites c'est que l'autre caption qui est en dessous c'est l'Allemagne et effectivement on a déjà parlé du spread avec l'Allemagne qui fait qu'effectivement il y a un écart un écart de compétitivité à la fois sur le spot mais aussi sur les dérivés quelques éléments sur Nordpool notamment pour vous dire qu'on n'est pas seulement présent dans les nordiques effectivement on est une des bourses premières pionnières en Europe nos bureaux principaux sont à Oslo on a créé le secteur de l 'électricité dans le marché de l'électricité ça a été un peu créé il y a plus de 30 ans en Norvège on opère aujourd'hui dans 17 marchés y compris la France et par ailleurs on fournit notre technologie à un certain nombre d'autres pays par exemple la Roumanie la Bulgarie la Croatie la Géorgie et l'Islande on fournira aussi notre technologie assez rapidement en 2027 pour l'Albanie et le Kosovo et on va aussi se développer en Grèce un peu plus tard dans l'année prochaine on fournit des services spot donc DEAD et Intraday on s'est lancé dans les dérivés je vais en reparler et on fournit aussi un certain nombre d 'autres services et de données de marché alors comment on s'adapte à ce nouveau marché là le premier sujet c'est effectivement sur les offres qu'on a sur le trading spot de l'électricité donc pour lequel on fournit du trading et du clearing pour nous la stratégie ça a été d'offrir le plus possible au plus de monde possible je m'explique ça a été effectivement d'avoir une expansion géographique et de faire bénéficier de nos services dans le plus largement possible à travers l'Europe on est en France depuis je ne sais pas 5 ou 6 ans Jonas tu me diras et l'objectif aussi c'était d 'abaisser les barrières à l'entrée du trading c'est à dire le but du jeu c'est effectivement notamment avec les nouvelles ressources renouvelables avec le besoin en flexibilité sur le marché c'est de s'assurer que l'accès au marché soit le plus facilité possible et qu'il ne soit pas uniquement la chasse gardée d'un certain nombre de grandes utilities on a la chance d'être dans un secteur industriel où on a à la fois des grandes sociétés et aussi des start-up innovantes on a aussi des grandes sociétés innovantes évidemment et en fait c'est la richesse de toutes ces contreparties qui fait qu'on a un marché qui est liquide qui est profond et qui veut dire quelque chose on a aussi basé notre stratégie sur une supériorité technologique l'essentiel de notre travail c'est de l'IT c'est s'assurer que des systèmes soient là qu'ils soient là tout le temps qu'ils soient là le plus rapidement possible qu'ils fournissent un système qui permet de répondre aux besoins du marché et enfin on a basé aussi dans la flexibilité dans notre relation client puisque l'objectif c'est effectivement d'assurer l'accès au marché au plus grand nombre donc on est présent en France depuis quelques années on a un fort partenariat avec nos clients je vais y revenir on est présent sur le long terme puis par ailleurs on est aussi notre actionnaire principal est Euronext dont le siège social est situé ici à la Défense ensuite on a complété depuis le début de l 'année nos services avec un trading de dérivés donc on a lancé des dérivés dans les pays nordiques et baltes ça je vais y revenir aussi ça c'était en mars et on a l 'intention effectivement d'étendre dès l'année prochaine ces services de dérivés à l'Europe continentale y compris la France je vais y revenir et ensuite fourniture de données stockage c'est un peu lié effectivement la fourniture de données c'est quelque chose qui fait partie de notre coeur de métier depuis très longtemps pour lesquels les pays nordiques je trouve dont je vis moi à Oslo depuis 6 ans et effectivement ce que je peux vous dire c'est que quand je suis arrivé il y a 6 ans à Oslo moi ma facture d'électricité elle est 100% au spot ce qui est le cas de 90% des points de livraison en Norvège il y a un besoin de données, une confiance et une transparence de marché qui existe depuis 30 ans qui fait qu'effectivement on a une certaine expérience dans la fourniture de ces données là à la fois pour les fournisseurs mais aussi pour d'autres acteurs comme tout l'espace que je qualifierais de smart c'est à dire le smart heating, le smart EV charging etc et donc on a une offre adaptée de fourniture pour le sujet et ensuite sur le stockage j'y reviendrai un peu plus en détail l'objectif pour nous c'est dans un monde où on se demande ce que vaut le stockage qui est de fournir un peu plus de transparence quelques éléments sur notre évolution sur le marché français plus de 100 TWh en gros ont été échangés sur nos plateformes en France on est un acteur aujourd'hui qui est assez présent je dirais à la fois sur le DE et de l'intraday on a aujourd'hui 30% de parts de marché sur l'intraday c'est à dire une transaction sur 3 sur l 'intraday français passe par nos plateformes et par ailleurs on a multiplié par au moins 4 le nombre de membres c'est à dire de membres actifs sur nos marchés de membres français et ça notamment grâce à notre présence si vous voulez parler à Jonas qui est là dans la salle vous pourrez le faire au moins du cocktail mais effectivement on a investi en France parce qu'on pense qu'on peut faire bénéficier nos services au niveau du marché français notre liste de clients ça c'est les 29 sociétés qui sont actuellement membres de Nordpool et qui traitent le marché français certains d'entre vous sont dans la salle j'imagine de toute façon vous aurez accès aux slides pour les détails en matière de dérivés comme je le disais on a commencé l'activité ou recommencé l'activité ce qui est intéressant dans l'histoire c'est que Nordpool a lancé un marché de dérivés nordiques il y a plus de 20 ans et ensuite ce marché de dérivés a été vendu à une société qui s'appelle Nasdaq à l'époque qui est rentrée sur le marché des bourses scandinaves et il y a une quinzaine d'années Nordpool avait vendu cette activité pour des raisons stratégiques à l'époque à Nasdaq il se trouve que Nasdaq depuis a souhaité sortir de ce marché là pour des raisons stratégiques également et donc on a lancé un marché des dérivés en mars et on a migré ce qu'on appelle l'open interest c'est à dire les positions ont été migrées de Nasdaq vers nous et aujourd'hui effectivement on est le principal opérateur des futurs nordiques avec plus de 95% de parts de marché et on a effectivement étendu ensuite ce marché des pays nordiques vers aussi les pays baltes prochainement et ce qu'on souhaite fort de ce qu'on a pu faire et de l'appétence et de l'intérêt des participants de marché c'est d'étendre ce service en Europe continentale donc dès avril prochain on lancera des dérivés allemands et ensuite on poursuivra après avril 2017 sur France, Italie, Pays-Bas et Belgique donc l'objectif effectivement est de pouvoir faire bénéficier de nos plateformes également sur les dérivés électricité continentaux Dernier point que je voulais aborder avec vous c'est sur le stockage on en a parlé plusieurs fois ici le stockage c'est à... on est sur des économiques compliquées il y a à la fois le... je dirais les revenus du DED, de l'intraday, des services systèmes etc. on a lancé depuis le début de cette année une suite d'indices avec Clean Horizon qui est un des grands acteurs du stockage en Europe on a plus de 17 pays qui sont aujourd'hui qui bénéficient aujourd'hui de ce service donc on fournit un indice sur des batteries 1h, 2h, 4h et ce que je trouve intéressant parce que moi j'ai découvert ce sujet de la batterie et puis je pensais comme tout le monde que finalement dans les marchés vous achetez bas, vous vendez haut et puis finalement c'est ce que fait une batterie finalement et c'est ce qu'on appelle dans le jargon le top to bottom spread mais effectivement ce qu'on voit aussi c'est qu'une batterie c'est beaucoup plus compliqué que ça puisqu'il y a à la fois et je pense qu'on a eu une présentation dessus juste avant on a à la fois des revenus sur la capacité sur l'énergie sur les services systèmes etc et en fait l'intérêt je trouve d'avoir ce partenariat avec Clean Horizon c'est qu'on couvre la totalité du stack de revenus c'est à dire que si vous prenez aujourd'hui une batterie en France et que vous prenez la totalité du stack de revenus ou le top to bottom spread si vous prenez le top to bottom spread vous perdez 80% de la valeur parce qu'effectivement tout le reste c'est pas du DEAID et notamment si on regarde en août on a plusieurs jours voyez le 10 août par exemple le DEAID n'a pas du tout contribué aux revenus d'une batterie les revenus sont venus de la FCR ou de la capacité sur la FRR en revanche effectivement le 13 août le DEAID a contribué un peu sur 480 kWh par MWh par an il y en a 94 qui venaient du DEAID et le reste c'était le stacking mais qui ne venaient pas du DEAID donc je pense que c'est intéressant aussi d'avoir ça en tête c'est que les raisons qui nous ont poussé à avoir ce partenariat avec Clean Horizon c'est qu'on a un indice qui reflète exactement les fondamentaux réels de la batterie et notamment ce revenu stack donc ces indices sont disponibles sur notre site internet ils permettent 3 choses ils permettent effectivement d'avoir des valeurs dans des contrats notamment des contrats de tolling ou des contrats entre des opérateurs et leurs traders et leurs accès marchés ça permet d'avoir un benchmark de performance de trading il y a beaucoup de boîtes de trading qui disent moi j'ai surperformé les batteries de 20% ce mois-ci donc là on a une référence solide donc c'est sûr que si on surperforme par rapport au top to bottom spread tout le monde le fait tout le monde peut le faire même moi et en fait ça permet également d'avoir des opportunités pour le moment de hedging via des contrats OTC et effectivement petit à petit de pouvoir lancer aussi des produits dérivés sur le sujet voilà ce qu'on fait à peu près chez Nordpool globalement dans ce contexte de volatilité accrue et notamment en France merci de votre attention et si vous avez des questions je suis ravi on fera les questions peut-être après on va d'abord passer la présentation voilà on va suivre mais on restait dans le coin de toute façon on fera les questions juste après voilà